拋開供需、價格等短期因素,長期看好觸摸屏的大邏輯在于觸摸是人類信息交互方式的革命,而且這場革命正在繼續。如果說蘋果的iPhone把小尺寸觸摸屏帶入了人類生活,那么13年觸控型NB的放量則意味著中大尺寸觸摸屏需求啟動的元年。但觸摸屏的革命遠遠沒有結束,我們相信,未來觸控屏幕將與各種尺寸的設備實現完美互動,是人類生活智能化的核心解決方式之一。未來家電、汽車、墻壁都有可能使用觸摸屏,而13年我們將通過觸控型NB等消費電子設備聽到觸摸屏世界來臨的號角。

需求快速增長

觸摸屏未來需求將保持快速增長的態勢,主要來源于以下幾個方面。1.智能機出貨量及滲透率依舊保持高速增長的態勢,同時平均尺寸不斷增大;2.平板電腦的熱銷將帶動中尺寸需求增長;3.觸控型NB滲透率的提高為觸摸屏行業帶來了新的市場和機遇。根據測算,我們預計13年智能手機觸摸屏需求面積將達到3992千平方米,同比增長55.7%左右。中大尺寸需求面積將達到6743千平方米,同比增長87.4%左右。

中大尺寸將維持供不應求格局

在中小屏領域,我們判斷產能過剩的情形未來依然會存在。同時,由于OGS/TOL/Incell/Oncell技術的加速成熟,未來中小屏領域不同技術路線的競爭可能會加劇。而在中大尺寸領域,許多中小企業由于良率、貼合水平、沒有高世代線的問題,生產中大尺寸模組基本不具有經濟性。生產世代線方面,全球范圍內4.5代線以上觸摸屏生產線資源稀缺。13年觸摸屏中大尺寸供應出現供不應求的可能性非常大。而且,由于14年觸摸屏需求面積增長較快,14年整體行業仍有非常高的概率維持高景氣。

各種技術路線均有生存及發展空間密切關注技術路徑變化

未來兩到三年內各種觸摸屏技術路線的競爭將會非常激烈,但各種技術均能找到生存及發展的空間。薄膜式觸摸屏在小尺寸占據領先地位,但未來可能會受到其他技術路線的沖擊。但隨著技術進步,薄膜式方案有望打開中大屏的廣闊發展空間。OGS方面,我們認為小片制程有望成為主流廠商高端機型的選擇,而大片制程可能將陷入價格戰和紅海市場。In-cell/On-cell從供應鏈管理角度占優,但仍需要等待技術成熟。

關注觸摸屏龍頭企業投資機會。我們相信伴隨著智能機、平板電腦及觸控型NB需求的增長,中大屏供應的趨緊,相關廠商收入及毛利率都有較大的提升空間,一線龍頭企業值得高度關注。