越來越清晰的是，LED產業正在悄然發生深刻的轉變，第一階段的粗放競爭逐漸向第二階段資本、技術的競爭，主要表現在產業集中度越來越高，中低水平企業逐漸退出市場，大企業逐漸開始主導市場。我們通過分析2014年企業并購數據來窺探2015年行業資本流動現象和趨勢。

與LED芯片行業不同，我國大陸LED封裝、LED照明以及 LED顯示屏行業公司數量眾多，行業集中度偏低，市場競爭激烈。2014年我國LED行業HHI指數中，除芯片行業超過1500以外，封裝、照明和顯示屏HHI指數均在1000以下。根據美國司法部對HHI指數的界定，HHI指數超過1500已經屬于寡頭壟斷范疇，而HHI低于1000則屬于競爭范疇。由此可見，我國LED封裝、照明和顯示屏行業各企業市場份額占比依然較低，有能力對行業產生重大影響的龍頭企業不多，市場集中度有待進一步提升。

在此前，由于產品同質化較高且行業進入壁壘較低，因此很難通過差異化發展達到迅速擴張的目的，所以，以并購為主的外延式增長將成為該類型行業的發展趨勢， 擁有資金、技術和資源優勢的企業通過強強聯合達到優勢互補。在增強自身競爭實力的同時也進一步擴大市場份額，實現雙贏局面。2014年出現的并購熱潮正是映證這一點，據不完全統計2014年全球LED行業主要并購事件有33起，其中國外5起，國內28起。從并購金額來看，國外并購案例 涉及資金38.26億元，占比39%，國內并購案例涉及資金59.65億元，占比61%，反映了相較國外，國內資本集中趨勢更快。

雖然國外并購數量和總金額都少于國內，但卻創下LED行業年度最大單筆并購交易—Investindustrial出資4億歐元收購意大利照明品牌轉讓的80%股權。除該筆并購外，其余四起并購涉及金額都相對較小，資金規模從9000萬到2.4億元人民幣不等。一般認為，海外LED行業發展比較成熟，照明產品品牌及渠道等行業優質資源都已基本瓜分完畢，造成其并購金額較少，同時這些企業將競爭激烈且利潤偏低的中低端LED封裝和燈具制造轉移至人力成本相對 較低的中國大陸，從而有效規避了行業競爭帶來的價格壓力，很好的造就了海外LED行業較穩定的競爭格局。