公司未來有望在第一大股東和君商學的體系下，承擔教育資源整合、創新人才與項目孵化的核心任務。

未來隨著恒峰信息的產品深化以及業務區域拓展，市場地位將穩固上升；軟件產品銷售大幅增長將帶動其完成業績承諾。（1）智慧課堂等軟件產品的推進，有望使公司軟件產品收入復合增速超過30%。（2）新拓展8個省份，潛在市場空間接近500億元。

信息交互業務擁有技術優勢，隨著與恒峰信息融合將獲得更多的銷售機會；公司的市場地位穩定且擁有軍工資質，精密制造業務已逐步企穩回升。預計未來3年營業收入復合增速達到10%；凈利潤復合增速達到15%~25%。

我們與市場的最大不同？目前市場的主要關注點包括：（1）和君集團對匯冠股份的戰略安排；（2）教育信息化企業的區域市場拓展邏輯是否難以實現；（3）恒峰信息的收入目前主要來源于系統集成，其本身的產品化能力是否較差。針對以上問題我們的回答如下：

和君集團希望與匯冠股份聯手打造“斯坦福+硅谷”模式，整合優質教育信息化系統集成商、教育內容提供商等。

區域市場拓展的關鍵在于軟件產品能力、代理商網絡建設與品牌效應，目前恒峰信息在這些方面的布局都在穩步推進。

恒峰信息的產品邏輯是逐步細化應用場景、最終解決個性化教學與學習的問題。公司在智慧課堂、個性化學習等領域有著充分的技術和產品儲備，今明兩年的軟件銷售額有望大幅增長。

潛在催化劑：業績兌現；整合或聯盟更多優質教育資源。

盈利預測與估值

預計公司2016~2018年EPS分別為0.48/0.90/1.07元，CAGR為49.15%。我們采取分部估值法：（1）考慮到公司信息交互與教育IT業務的強烈協同性，給予這部分業務2017年預期P/E55倍；（2）給予精密制造業務2017年預期P/E35倍。

風險

信息交互與精密制造業務大幅下滑；教育IT區域拓展受阻；外延拓展不及預期。