2016年液晶電視面板出貨2.6億片,大尺寸趨勢繼續:根據TrendForce調查報告顯示,2016年全球電視面板出貨總量為2.6億片,數量同比減少3.5%,不過出貨面積年成長6.5%。從面板尺寸來看,49英寸,55英寸和65英寸等市場主流大尺寸面板出貨增長顯著,在全球面板市場的比重大幅提升,其中55英寸占比提升到12.4%,65英寸占比提升到3%。同時2016年全球液晶電視面板的平均尺寸已經達到了42.7英寸,較2015年增長2.1英寸。2016年面板廠普遍擴產旗下8.5代線,在電視面板需求尺寸持續放大下,有助于產能消耗。預計在未來的幾年里電視市場持續大尺寸化仍將繼續。在市占率方面,由于LG和三星正在積極優化產品結構往大尺寸和4K產品轉移,整體供應面積增加。LG和三星依然穩占全球第一和第二的位置,2016年京東方、華星光電和中電熊貓三個面板廠商的液晶電視面板出貨量達到7673萬片,合計市占率達到30%,僅次于韓國,排名全球第二。預計2017年隨著京東方等新的產線逐步量產,中國面板廠在全球液晶電視面板市場的占有率將會持續穩步提升。

智慧城市持續發酵,LED顯示屏方興未艾:回顧2016年,物聯網、智慧城市、5G概念持續發酵,LED顯示屏行業也深受影響,許多廠家開始注重產品智能化方向的發展,以便更好的應用于物聯網發展和智慧城市建設之中。如今,LED產業與智慧城市生態相結合而形成的LED智慧城市終端也被逐漸廣泛應用。隨著LED封裝器件的成熟和成本的下降,LED顯示屏的規格快速從P8、P6發展到P4甚至以下,加上LED規格持續精進,顆粒間距逐漸縮小,每單位所需要的封裝數量快速增加,使得小間距LED封裝需求可望保持高度成長。目前小間距LED顯示屏已進入市場成長期,據LEDinside的數據,2016年小間距LED消耗數量將達290億顆粒,2021年小間距LED消耗將達1,898億顆粒,年復合成長率高達46%,產值也有望從2016年的3億美元成長到2021年的8億美元,年復合成長率可達21%,小間距的爆發將進一步刺激燈珠的需求。

上周電子板塊表現回顧:本周大盤整體維持上行趨勢,滬深300上漲1.46%。其中,申萬電子指數上漲2.15%,跑贏滬深300指數0.69個百分點;中信電子元器件指數上漲2.17%,跑贏滬深300指數0.71百分點。

一周行業重點回顧:電子行業2016年年報前瞻:業績普增,估值偏高。

投資組合表現:17年年初以來投資組合累計投資虧損2.36%,跑輸滬深300指數5.49個百分點,跑輸申萬電子元器件指數2.17個百分點,跑輸中信電子元器件指數2.85個百分點。