近幾天，主流媒體在評論中興事件時，對中國電子產業的評價是“缺芯少魂”。而在5年前談起類似話題時，更常用的一個詞是“缺芯少屏”。因為當時中國不僅缺芯片，還缺顯示面板。5-10年前，從電視到pc到手機，全球液晶面板基本被韓、臺、日包攬，中國廠商的份額很小。

而隨著過去幾年中國廠商的極速擴張，以京東方、華星光電、中電熊貓為代表的中國面板產業，在世界上也有了一席之地，極大緩解了我國“少屏”的問題。而近年來，隨著AMOLED的大勢所趨，涌現了維信諾的專注于AMOLED的后起之秀。

關于目前中國屏崛起的還主要是LCD液晶屏，AMOLED還是在爬升階段。這里先從LCD講起。

“缺芯少屏”和“缺芯少魂”

2017年第三季度，京東方在9寸以上大尺寸LCD面板獲得了21.7%的市場份額，超越LG的19.3%，首次成為全球第一。

整個2017年的份額如下所示（BOE：京東方，Innolux：臺灣群創，AUO：臺灣友達）

《中國開始在大面積LCD市場超越韓國廠商》

然而，在以手機為代表的小尺寸面板領域，韓日廠商仍然占據優勢，京東方只取得了6%的市場份額。

特別是，在高端的OLED屏方面，三星占據絕對主導，而且短期內難有超越的可能。

雖然和三星還有差距，但我國的顯示面板產業能有如此突飛猛進的增長，已實屬不易，起碼不像芯片這樣極大比例依賴進口。我們來看一組數字：

2010年，京東方營收80億，凈虧損20億。

2017年，京東方前三季度營收694億，凈利潤65億。

2012年，我國進口顯示面板503億美元。

2017年，我國進口顯示面板下降到301億美元。

如前文所說，中國占據了絕大部分電腦/手機產能，要想實現顯示面板自給自足，就得自產絕大部分顯示面板——也就意味著還要大幅壓縮韓臺日廠商的空間。

下面是全球主要廠商LCD+LED總生產面積的對比情況，可以感受下大陸廠商和韓臺日廠商的趨勢對比。照此速度發展下去，5-10年后，臺灣、日本廠商將被踢出一線梯隊，韓國廠商則將逐漸退守尖端的OLED領域。屆時，除韓系旗艦手機/旗艦電視外，中國面板廠商將可能實現對絕大部分消費電子產品屏幕的大包大攬。

從“缺芯少屏”到“缺芯少魂”，一字之差，表明了我國在電子產業領域補齊短板的努力。既然我們在液晶面板上能成功實現后發追趕，那么芯片領域呢？我們在5-10年后能不能像液晶面板這樣看到芯片進口量的顯著下降？

“國運”、“省運”、“市運”

看多了數據和表格，我們再來看幾項大工程。

如上文所示，在日益流行的OLED面板領域，三星仍將在長時間內處于壟斷地位。

全球柔性oled市場規模在第三季度達到30.4億美元，目前該領域最大的領頭羊是三星，其占據了市場高達96.5%的份額，作為對比，排在第二名的是LG，占據了市場3.3％的份額。

為了嘗試突破三星的壟斷，京東方開始建造AMOLED生產線。

10月26日，京東方宣布位于成都的第6代柔性AMOLED生產線提前量產。這是中國首條全柔性AMOLED生產線，也是全球第二條已量產的第6代柔性AMOLED生產線。

下面就是這個投資220億人民幣的京東方成都項目的衛星地圖，廠房尺度600多米。

下面是規劃圖，結合衛星圖可以看到，該項目已全面落成。

下面是建設過程，一年時間搞定。

在成都項目后，京東方投資460億的綿陽第六代OLED生產線也將在2019年竣工，該項目將可能為iphone提供屏幕，用于降低蘋果對三星屏幕的過度依賴。

《日本經濟新聞》引述面板業界人士的消息報導，蘋果為了降低對三星OLED面板的依賴程度，已經把相關技術分享給京東方、LG顯示器與JDI等3家面板制造商，其中京東方預計2019年投產的四川綿陽廠，將供貨給未來蘋果的新iPhone。

下面是京東方綿陽項目的規劃圖：

下面是2016年底的衛星圖，2017年的現狀暫未更新�？煽闯鲞@是一個尺度2公里的巨型廠區。

2017年底，京東方合肥的全球最高世代LCD生產線投產，這個項目的投資金額是400億人民幣，同時配套的還有一條15億美元的康寧玻璃項目。

《人民日報》合肥12月23日電全球首條最高世代線——京東方合肥第10.5代TFT—LCD生產線近日投產。京東方2015年在合肥自主投建的10.5代線是全球最高世代線，設計產能為每月12萬片玻璃基板，智能化和核心工藝技術均達到業界最高水平。

下面是該項目的衛星圖，8個月時間，從無到有拔地而起一座尺度1.1公里的超級工廠。

與此同時，位于武漢的類似項目也在發力：

華星光電與武漢東湖新技術開發區管委會簽訂合作協議，投資350億元在東湖新技術開發區智能制造產業園建設6代LTPS－AMOLED柔性顯示面板生產線。

下面是規劃圖。

說了這么多面板項目，回歸主題到芯片。

2016年，總投資240億美元的“國家存儲基地”項目在武漢啟動。

下圖是2016年9月這塊地皮的樣子。

一年后，2017年9月，第一座廠房正式封頂：

此次提前封頂的項目（一期）一號生產及動力廠房建筑面積達52.4萬平米，預計將于2018年投入使用。項目（一期）達產后，總產能將達到30萬片/月，年產值將超過100億美元。

這座廠房的建筑面積，接近兩座北京南站，下面是工廠建設過程中的航拍圖。

衛星圖還沒來得急更新，只有一號廠房的地基。量一下地基的尺寸，會發現這是一座近500米長的龐然大物。

而在2020年，當整個“國家存儲基地”建設完工后，將有3座這樣的全球單座潔凈面積最大的3D NAND閃存廠房，主廠區占地面積1700余畝，和北京大學燕園差不多大。

不光是武漢的存儲基地，南京和成都的兩個類似的項目也在規劃當中。

大陸紫光集團董事長趙偉國11日出席公開活動時指出，2017年將再啟動兩個半導體基地，分別為成都和南京，合計再砸460億美元蓋廠，加計日前開始動工的武漢新芯旗下的長江存儲，這三個生產基地合計砸700億美元。

暫且先不管這個700億美元的”宏圖大愿”，我們先來捋一捋家底，看看我們到底有多少先進的12寸芯片廠，以及還有哪些12寸芯片廠處于在建狀態（來源：“前瞻產業研究院”）。

截止2017年底，我國的12寸芯片廠月產能為62萬片，其中兩大韓資企業占據了一半產能：

無錫海力士DRAM：17萬片/月，10納米。

西安三星NAND：12萬片/月，10納米。

除韓資外，我們按產能排序：

合肥晶合：8萬片/月，臺灣代工廠力晶合資，90納米（一期），65/45納米（二期）。

廈門聯芯：5萬片/月，臺灣代工廠聯電合資，28納米。

北京中芯國際：3.5萬+4.5萬片，28納米。

上海中芯國際：2萬片，14納米（艱難研發中）。

大連英特爾NAND：4萬片，10納米閃存。

上海華力微：3.5萬片，28納米。

武漢新芯：2.5萬片，45納米閃存/CMOS。

總結一下：我國目前62萬片/月產能的12寸芯片廠中，有46萬片/月（74%）是外資/合資廠。

目前產能最大的自主芯片代工廠——中芯國際，其12寸產能為10萬/月，最高工藝為28納米。2017年第三季度，中芯國際的28納米工藝收入占總收入的比例為8.8%，而2016年第一季度的該數字是1%，中芯國際正在逐漸提升28納米工藝的良率。

我們對比一下和臺積電的差距：臺積電在2011年底就推出了28納米工藝，2012年底該工藝的占比就達到了22%。

結合此前的營收數字：大陸目前最大、最先進的芯片代工廠中芯國際，其年營收只有臺積電的1/10，技術差距為5-6年。

我們再看看正在建設中的：截止2017年底，我國在建的12寸芯片廠，共有12個公司、15個項目，總計產能為81萬片/月，其中51.5萬片/月(63.6%)為外資/合資。在建項目分布如下（來源：前瞻經濟學人）。

通過上圖可以發現，2-3年后，我國將形成一條“長江流域芯片產業帶”：上海、無錫、南京、合肥、武漢、成都、重慶。加起來占據我國新增12寸芯片投資的80%。

上文列舉的新興面板產能，同樣集中于長江流域：合肥、武漢、成都、重慶。

也就是說，我國未來電子產業鏈條中最重要的兩個門類：芯片和面板，將極大地集中于長江流域內陸的一系列省會城市，特別是那些在兩個門類中都反復出現的幾個城市，尤其值得注意。

這與我國PC/手機產能轉移的趨勢是一致的。5-10年前，我國的手機產能主要集中于珠三角和京津，PC產能主要集中于上海和蘇州。而近年來，以富士康為龍頭的pc/手機組裝企業，正在大舉向內陸土地、勞動力、政策成本更低的省會城市轉移。

目前，重慶生產了全球1/3的筆記本電腦，同時是我國手機產量第2名。而鄭州富士康已經成為全球最大的iphone生產基地。

珠三角的手機產能、長三角的電腦產能，同時選中了距離較近、富余勞動力眾多的的長江流域內陸和中原地區。一方面降低勞動力成本，為發達地區“騰籠換鳥”騰出空間，另一方面也讓巨量農民工在家鄉省會城市就業，極大地拉動了內陸省會的發展。更重要的事，電子產品的特點在于單位重量/體積價值高，空運并不會因為內陸還是沿海而有成本區別。

電子產業鏈的特點在于：價值大、鏈條長，既能提供高端的研發崗位，又能提供中端的商貿、物流就業，也能容納巨量的勞動力人口，是快速提升內陸落后地區經濟實力的利器。

無論境內外，歷史的經驗也都告訴我們，電子產業是日本、韓國、臺灣地區、長三角、珠三角從落后走向發達的重要支柱，是后發國家/地區的必備良藥。

過去十余年，電子產業鏈只助力了長珠三角。那么未來10年，芯片、面板、富士康、以及與之配套的上下游產業，就是西安、鄭州、合肥、武漢、成渝進行產業升級、經濟保持高速發展的重要推動力。

說了半天，似乎漏掉了什么地方。如上文所說，5-10年前，京津和珠三角一樣，都是我國最主要的手機生產基地，那么現在呢？

10年前，北京曾有索愛全球最大工廠、諾基亞中國最大工廠，天津曾有摩托羅拉全球最大工廠。配合京東方、中芯國際，再加上北京最為發達的互聯網產業，從組裝加工、到高端零部件、到上層應用的移動時代全產業鏈，原本應該誕生在京津地區。

然而，京津押寶的三家頂尖手機外企全跪了，而原本被視為“山寨”的珠三角本土企業：華為、oppo、vivo，卻崛起成為世界巨頭（小米也不在北京生產）。

于是，長三角的臺資/美資PC產業鏈、珠三角的內資手機產業鏈，加上與之配套的面板/芯片/零部件廠商，隨著產業轉移，大規模在以長江流域為主的內陸省會開花結果（最北達到西安、太原、鄭州一線）。

而伴隨著京津外資手機廠的倒閉，京津冀缺乏能容納大量勞動力的PC/手機制造工廠，面板/芯片廠的新產能也不再落戶京津冀。

于是，除了北京發達的互聯網和金融產業外，津冀經濟增長的新動能就消失了，再加上對高耗能高污染重工業的打壓，津冀就愈發尷尬。

塞冬此前許多文章都有說過：未來5-10年，伴隨著人口老齡化，內陸省會和區域中心城市的產業、人口競爭將日趨激烈。吸引更多的產業人口、研發人才，爭奪到電子和汽車產業鏈條的更多環節。特別的，如果能像珠三角一樣培育出自己的消費電子品牌，那么其邁向人均3萬美元中等發達世界的道路就打通了。

而中國芯、中國屏、中國車的例子都告訴我們，不要過于仰仗外資企業，外資企業的目的和市場化內資企業是不同的。外資的目的在于繞過中國的關稅壁壘（在中國建芯片/面板/汽車廠）、在于降低成本。

而一個有志氣的市場化內資企業，其目的則是向上向下打通產業鏈、打出自己的品牌、下力氣研發（或者收購）容易被卡脖子的關鍵環節、拓展自己的生存空間，把自己的命運和國家的需求無形中捆綁在了一起：

大連英特爾、無錫海力士、西安三星，典型的外資。來華目的只是為了便宜的土地、優惠的稅費、以及繞過中國的關稅，對當地經濟有短期促進作用，但不可能依靠他們來構建起一套完整的產業鏈。

中興是內資，但不是有志氣的內資，更像一個安逸的集成外包商。

華為、騰訊、阿里、吉利、長城、京東方等等，屬于“有志氣的內資”，雖然各自達到的水準不同，離世界一流水平也還有差距，但他們的總體方向，是在市場中尋求突破和拓展，是他們在帶領中國在各領域前行。

于是，問題就很清晰了。“中國芯”和一流水平的差距有多大？我們要依靠誰來實現中國集成電路產業的突破？

誰來引領“中國芯”

繼續來看韓國和臺灣的例子，首先看韓國。

10年前，我在上《中國經濟專題》課程時，林毅夫老師曾說：“韓國這種規模和檔次的國家，其比較優勢就是生產中高級零部件、做高級代工，就像臺灣那樣，千萬不要去搞全產業鏈的生意，比如整車，比如日本美國那樣大而全的消費電子產業。”

然而，韓國的策略卻是：集中力量尋求突破，舉國之力扶持少數幾個領域的國際巨頭，容忍其長達一二十年的虧損和不盈利，從而培養出能和國際一線巨頭pk、甚至保持該領域全球領先的優勢的企業——三星、現代、SK，芯片，造船、汽車等都是如此。

美國、中國、歐洲、日本，雖然經濟體量遠大于韓國，但韓國就只在個別領域和大家同臺競爭，這讓超級大國也很難做到在該領域比韓國公司投入更大。

舉個例子，三星電子去年資本開支440億美元，位居全球上市公司之最，遠超全球第二名。排前10的其他公司：4家石油公司、4家通訊/電視運營商。除三星電子外，只有一家是制造業——大眾汽車，其資本開支不到三星的一半。

440億美元的開銷中，2/3用于半導體，1/3用于顯示面板。這讓三星電子在芯片上的投入超過英特爾+臺積電的總和，達到全球半導體資本投入的29%。

對比一下：中國的“國家集成電路產業基金”，第一期的規模是1400億人民幣，正在規劃中的第二期是1500-2000億人民幣。

該基金2014年成立，到2017年底，實際投入了794億元，也就是三年投入了120億美元——就算考慮所謂的1:3拉動社會資金，也只是三年拉動360億美元（是否落實存疑）。

上文中介紹的武漢“國家存儲基地”，三期工程總投資240億美元，預計2020年完工。今年將開始小規模量產32層64G閃存。

然而我們會看到，三星也沒有停著：

2017年，三星花費140億美元在平澤建立的64層512G閃存工廠竣工。

2018年，三星花費130億美元的平澤二期即將投產，用于生產DRAM。

三星的計劃是，2021年前，在平澤繼續投入280億美元。

也就是說，三星在平澤工廠的投資，是我們在武漢的“國家存儲基地”的2倍多，且技術領先3-5年。

2017年三星電子(Samsung Electronics)半導體事業屢屢刷新業績，高達65兆韓元(約612億美元)的營收更助三星一舉超越英特爾(Intel)，榮登全球半導體業界龍頭寶座，相關部門員工獎金高達月薪的400%。目前有1.3萬名碩博士研發人員與2000名輔助人力，共1.5萬人在DRS辦公室內工作。

2017年7月三星在平澤工廠一樓生產先進的64層3D NAND，計劃在二樓增設DRAM產線，最快2018年5月就能量產DRAM。業界認為三星電子積極擴大存儲器產能，為的是提防2018年下半年大陸業者進入市場。

前面用了很多規劃圖、衛星圖和航拍圖來介紹我國在芯片大廠投入上的“速度之快”、“規模之大”，但是，韓國人也不慢。

這是三星平澤工廠2015年的照片，還是一片不毛之地。

一年后，工廠基本竣工，2017年投產。

整個項目一期的規劃如下圖所示，三座廠房，左邊是預留的后續開發用地。

 三星在芯片上的巨額資本投入，讓所有競爭對手都感到膽寒，可以說，韓國人基本控制了全球閃存/內存市場的周期和節奏。未來幾年，當我國落后三星1-2代的閃存/內存工廠大規模投產后，三星就可以憑借自己巨額的壟斷利潤來搞降價傾銷。

憑借其成本、良率上的優勢，將芯片價格持續打壓到中國芯片廠的成本以下、而在三星的成本以上。從而讓中國芯片廠離不開國家補貼，不能做到自身的正向循環。

再來看臺積電。在上文中我們提到，目前我國在建的12寸芯片廠月產能合計81萬片，其中大部分是外資/合資，邏輯芯片上最多也就做到28納米，14納米還在艱難突破當中。

而臺積電正在向5納米邁進，正在投資240億美元，興建一座月產能100萬片的的全球最領先代工廠。第一期將在2020年初量產，第二期2020年底，第三期2021年。

也就是說，2-3年后，當我們的81萬片產能落地了（大部分是外資，大部分是存儲而不是邏輯芯片），對岸領先3代的100萬片5納米邏輯芯片工廠也滿產了。

如果說韓國人的存儲芯片我們還可以靠比拼砸錢來追趕，那么最擅于砸錢的三星，在邏輯芯片代工領域追了臺積電十來年，工藝上總是落后一個節拍、良率上總是差一截，給蘋果處理器做代工，讓消費者光憑手感溫度都能知道處理器是三星還是臺積電產的。

財大氣粗的三星都如此狼狽，那么我們如何追趕臺積電？

期待臺積電的產能轉移到大陸？——臺積電高調投資的南京工廠月產能就2萬片，只是臺積電總產能的一個小指甲蓋。

難道我們只能靠和平統一？

對于這個問題，我請教了一位同門師兄，這位師兄是國內少有的親自設計過處理器的博士，目前仍然活躍在最前沿的芯片設計領域。

他的答案是：

對于正在發生“10倍數變革的領域”，可以彎道超車。

而對于只能“硬碰硬”的領域，就只能靠更大的融資、更長的等待、以及更合理的頂層設計。

所謂芯片領域的“10倍數變革”，就是不能想著自己做個X86去挑戰英特爾，能挑戰英特爾的只有應用場景不一樣的ARM。而同樣的，也不能想著自己做個獨立的指令系統/生態系統來挑戰ARM，而只能等待芯片應用場景的大變革。

什么叫“芯片應用場景的大變革？”

舉個例子：隨著云計算、深度學習應用的快速擴展，各大互聯網巨頭的運算能力占據了全球相當大的比重。于是，巨頭們都想擺脫傳統的、通用化的CPU/GPU體系，自己親自操刀，構建一套針對自己應用、自己算法的定制化AI芯片和云計算芯片，從而實現更低的能耗、數十倍的運算效率，甚至構建一套自己的云計算生態。

不光是巨頭們的云計算和深度學習，每個人身上的智能手機也有強烈的降能增效需求——讓面部識別、聲音識別、手勢表情跟蹤、圖像/視頻處理等常用功能，能有一顆針對這幾種AI算法定制的低功耗移動芯片，也是目前的潮流。

同樣的，超過160個國家用電量的數字貨幣挖礦，更是一種高度定制化、對性能/功耗比極其敏感的應用，也早已大規模擁抱定制芯片。

伴隨著“定制化算法”占全球算力比重的提升，許久未見的芯片領域“10倍數變革”在這兩三年里密集誕生了：

國際上，谷歌推出TPU，NVIDIA擁抱自動駕駛/AI芯片。

國內，脫胎于“龍芯”團隊的“寒武紀”AI芯片已搭載在華為高端手機的麒麟處理器上，該公司獲得了阿里投資，目前市值已超20億美元，短短幾年成為芯片領域罕見的創業獨角獸。而對于普通人而言更加陌生的“比特大陸”，則早已成為全球挖礦芯片最大的供應商，壟斷了超過7成的市場份額，去年營收25億美元，成為全國僅次于華為海思的芯片設計公司。

互聯網公司里，百度推出XPU、阿里剛發布Ali-NPU。近幾天，阿里還密集收購了中天微、控股樂鑫，一副大舉進軍芯片領域的架勢。

阿里的邏輯也很簡單——阿里云目前年營收20億美元+，在國內占據毋庸置疑的霸主地位，且年增速高達100%。根據亞馬遜云的規模，阿里云在未來三四年內營收超百億美元是大概率事件。因此，阿里云將成為阿里未來幾年營收增長的重中之重。

那么，作為國內云計算霸主、正在邁向全球的阿里，作為時常將“DT時代”掛在嘴邊的馬云。如果阿里不能掌握自己云計算平臺的核心技術，要是有一天也遇到中興的困境，那么，阿里的數字帝國夢就破滅了。

同樣的，作為全球云計算的領頭羊，亞馬遜也在悄然組建團隊研發AI芯片。

在如今這個時代，數據和計算是互聯網公司的核心資產，對于市值幾千億美元，等于英特爾+臺積電+NVIDIA之和的互聯網巨頭，沒有道理不想讓自己的核心資產運行在自主的、定制的、可控的計算平臺上。

所以——“中國芯”破局靠阿里騰訊，并不是個笑話。

對自主芯片有需求的不只是阿里騰訊，還有華為/小米，甚至oppo/vivo。

華為海思大家很熟，已經是全球第7大純芯片設計公司，隨著華為手機全球市占率的提升，海思未來的排名繼續往上升是可以預期的。小米收購的松果處理器還比較低端，oppo/vivo的自主處理器也正在研發中——憑借他們的出貨量，只在低端機里普及自主處理器，也是個不小的數字。

如今，對于互聯網和手機大廠而言，組建團隊、收購公司，根據自身需求設計出處理器早已不是什么新鮮事，通過巨大的終端出貨量或龐大的數據中心計算需求，將這些芯片推廣應用起來，也非常容易。

但是，無論是誰設計的，想要工藝好、能耗低、良率高、產能穩定，都得到臺積電去流片。

而臺積電，就屬于前面所說的“硬碰硬”領域。我們能做的，就是把這個任務交給一個“有志向的市場化內資企業”，給足夠的時間和資金、按市場規律辦事，給核心研發人員足夠的物質激勵。

那么，中國大陸的芯片代工產業有沒有可能復制國產LCD面板的成功經驗？

回答是：有一定希望。

為了說明這個問題，先看一段黃奇帆關于京東方的講話：

“去年，我們有一件事做得很成功，就是京東方定向增發。京東方作為中國最優秀的液晶面板類公司之一，在世界生產能力排名第五，生產的產品供不應求。中國一年要進口液晶面板1800億美元，看準這個方向，就要有勇氣投資，效益一定會好的，所以我們請他來投資。

京東方想投資，愿意占據這個市場，也有這個技術，但是缺錢，拿不出330億。我們當然不能說你拿不出，我幫你拿，但可以買你的股票，你定向增發100億股，按市場價2.1塊一股賣給我，你得到210億，再向銀行融資120億，就有330億，投在重慶，一年多時間把這個廠造好，今年三四月份就能投產，投產以后一年可以形成五六百億的產值。

這是一個很好的投融資項目，解決了戰略性新興產業的巨大投資資金來源，真正起到為有錢人理財、為缺錢人融資的作用。這單業務是西南證券做的，是一個好項目。

本來我們起初是想把這個融資需求交給重慶的民營企業，他們如果有錢沒有地方用，投到這個項目，肯定比放100億小貸好，不容易壞賬，但后來民營企業沒有實質跟進。倒是重慶的一些國有企業，還有上海、北京的一些外地企業很睿智，都爭著來投資。

所以一個月210億的股權融資，120億的銀行融資到位。現在，京東方的股價是3塊多一股，每股賺1塊錢，210億投資現在價值300多億。我講這段話的意思，直接融資里邊有許多工具、很多方式，在座的銀行、企業，都該深度了解，了解以后，把這一塊努力拓寬，我們的金融體系就活了�！�

這是一個很有“中國特色”的扶持京東方的思路：

京東方想擴大產能，但沒錢。

重慶有做全電子產業鏈的渴望，希望京東方入駐。

京東方對重慶定向增發100億股，獲得210億資金，再通過重慶的銀行貸款120億，總計獲得330億，解決了項目資金難題。

重慶獲得京東方面板廠一座，還因京東方股票上漲賺了100億。

4年過去了，重慶有了全球舉足輕重的手機、筆記本電腦產能，有了液晶面板廠，正在建設芯片廠，電子產業鏈正在成形。

而京東方也因為一座座類似的大廠（重慶、合肥、成都、綿陽等），自己出技術、地方政府出錢，在LCD產能上，從2014年的全球第五，攀升到2017年底的全球第一。

京東方的股價如今是4塊多，比重慶入股時翻番（2017年底曾達到6.77塊）。

現在看來，這是一個多贏的結果，但是，我們回到事情發生的2014年。當時大家對京東方是這樣評價的：

截止2014年，京東方上市13年以來，在A股融資金額已經達到700億之巨，而同期所有分紅金額合計只有區區1.18億元。

由于在股市融資數額巨大，京東方被稱作“圈錢王”。由于業績常年虧損、股價長期在兩三元徘徊、投資者很難分得紅利，京東方被稱作“鐵公雞”、“行徑卑劣”；由于屢次靠政府補貼扭虧，京東方被稱作“燒錢機器”，由于生產線龐大，京東方被諸多的產業界人士認為是“落后的過剩產能”。

這不是2005年，也不是2010年，而是京東方已經初現曙光的2014年。在2014年時，仍有大量對京東方不信任的聲音，在這樣的情況下，黃奇帆下了這個330億的豪賭，如果失敗了，會是怎樣的下場？

那么，如今的中芯國際和曾經的京東方都有哪些相似之處？為什么認為中芯國際可以走類似京東方的道路？我們來一起捋一捋。

如今的中芯國際已經基本搞定了28納米工藝，去年底挖來梁孟松當co-CEO，在他的帶領下攻堅14納米，而梁孟松曾協助三星，搶在臺積電前完成14納米工藝。所以個人估計，2-3年后，當臺積電的5納米量產時，中芯國際徹底搞定14納米將是大概率事件。

問題來了——搞定了14納米還是差臺積電2代呀？

而實際上，邁入28納米，就已經能解決大部分問題。雖然臺積電的10納米技術已經在去年走向商用，但在2017年第三季度，臺積電的28納米及以下工藝仍然占全部訂單的65%。10納米工藝只用于對功耗、能耗、體積要求極高的旗艦手機處理器芯片、旗艦挖礦機等少量尖端應用。

而對于絕大多數沒有這樣高要求的芯片而言，用博士師兄的話來說：“28納米，如果流片成本足夠低，就徹底引爆領域定制芯片了。”

就像京東方一樣，雖然它在OLED領域和三星的差距還極大，但如果哪天三星不給中國的高端手機供應AMOLED了，拿京東方的屏幕搞個低配版，便宜點賣，也還是可以接受的——總比徹底斷貨強得多。

更重要的是，在大多數領域，京東方的屏幕已經足夠好用(此處指的是LCD)，完全可以滿足各類客戶需求——甚至三星電視也在使用京東方的屏。

于是，類似京東方的解決方案就可以在中芯國際身上得到復制：

在2-3年內完成14納米攻關，以28納米和14納米為主力，承接中高端手機芯片以外所有類型的邏輯芯片代工——TPU/NPU/礦機/中低端手機芯片等。

和國際同行打價格戰，以低于臺積電同工藝的價格接單。

臺積電的28/16納米屬于老產品，折舊少、成本低，因此中芯國際打價格戰的成本壓力更大。

引入集成電路產業基金和地方政府融資，讓重慶、合肥、成都、武漢等城市“競價辦廠”。

使用地方政府資金，在短時間內急劇擴張中芯國際產能。類似京東方一樣，在3-4年時間里，將中芯國際的產能從全球第7上升到全球第2。

背靠地方政府資金，進行債務展期、延長折舊期等方式，攤薄成本。

另外就是最重要的一點——LCD面板和芯片都有一個顯著的“周期律”：

大部分時候，隨著產能增加、技術進步，價格不斷下跌。

每隔幾年出現一次新應用：如智能手機、礦機、AI芯片等，短時間內芯片/面板供

不應求，價格暴漲（2016-2017年的一波）。

面向地方政府的定增和融資、債務展期等，都是為了等待這一波強周期——凈利潤大增、股價大漲、政府手里的京東方/中芯國際股票賺大錢。

其實，這也是韓國的路子。韓國人在芯片/面板領域經常是長時間蟄伏，忍住連續多年的虧損，把對手憋死，等待一波強周期賺個飽。

只不過我國的特點在于：政府和企業可以一起坐莊，由政府性基金在低谷時注資擴大產能，在平時提供補貼、債務展期，減輕弱周期時的企業負擔，最后在強周期來臨時，政府性基金拋售股票獲利，從而實現上述的“多贏”。

只要“周期律”把握得好，政府的扶持不但不會虧錢，反而還能賺錢。特別是當面板/芯片廠做大后，自己就成為能把控周期的一份子，就像三星一樣，把這樣的游戲玩得得心應手。

在這種"硬碰硬”的游戲中，也只有把自己體量快速做大，才能不被對手永遠牽著鼻子走。比如現在的京東方，就可以舉巨資建設最先進的10.5代LCD和6代AMOLED生產線。同樣的，中芯國際只有先吃下大部分中低端產能，把自己的體量做到不比臺積電小太多，才有可能參與到最高級別的較量。

以上就是對“中國芯”現狀及未來可能路徑一些個人理解。