TCL集團發布2019年半年度業績報告，多項核心指標超出預期。隨著TCL集團產業架構調整進一步深化，重組完成后，集團資產主要為TCL華星，公司形成以半導體顯示業務為核心的產業結構，有利于公司突出主業經營，提升運營效率。

在整個顯示行業都趨于弱勢的情況下，TCL華星依然保持了穩健增長，未來國內面板產業逐步形成京東方、TCL華星的雙雄格局，共同推動中國顯示產業做大做強。

行業洗牌 面板產業鏈向中國集中

2019年對于電視面板廠商來說，是挑戰重重的一年。群智咨詢(Sigmaintell)指出，面板產能維持高速增長，供需嚴重失衡，面板價格加速下跌，廠商運營及獲利面臨嚴峻挑戰。

受價格下跌及稼動率調整，海外廠商出貨數量出現不同程度的同比下滑。三星出現四年來首次單季虧損，LG則持續虧損。19年第一季度為臺兩大面板龍頭企業近幾年營收低點，華映、彩晶、凌巨等以6代以下產線為主的廠商，營收下滑更為顯著，未來或面臨產能逐步退出的風險。

隨著日本和中國臺灣地區日漸式微，中國領先企業在規模、效率和技術創新上已達到或正快速逼近全球領先水平，與韓國成為顯示產業發展的主要推動力。加之近期日本對韓國半導體企業實施出口管制后，韓國顯示行業巨擘的地位更遭遇撼動，大陸廠商市場地位迅速提升，已經初步具備全球不可替代的優勢。

根據目前各家面板廠的擴產技術可以看出：LCD 擴產以中國大陸地區廠商為主，OLED 擴產以韓國和中國大陸兩地的廠商為主。根據DSCC數據，2017年全球FPD產能占比中中國大陸、韓國、中國臺灣分別占比35%、29%、29%，預計到2022年中國大陸占比50%，遠遠超過韓國和中國臺灣的22%和20%的份額。另外10.5及11代等高世代線向中國大陸集中，其所具備的經濟切割效益能力也將加速韓臺廠商的產能退出。

中國大陸已經成功實現了全球液晶面板產能、結構及技術的逐步轉移，隨著我國政府的支持及有效引導以及國內企業研發不斷取得突破，我國面板產業鏈整合能力正在穩定持續攀升。傳統市場的平穩增長和商用顯示市場的快速增長，也將使得優秀企業面臨更多的發展機遇。

變革轉型TCL華星保持穩健增長

面臨行業的不利局面，TCL華星卻給投資人交出了一份滿意的答卷。

TCL華星通過高效的產線投資戰略、產業鏈協同優勢和領先的管理水平，在產業周期各階段均保持運營效率和效益全球行業領先。據報告顯示，TCL華星出貨面積961.0萬平方米，同比增長9.80%，實現營業收入162.8億元，同比增長33.5%，實現凈利潤10.2億元，在行業低谷期依然保持領先行業的盈利能力。

TCL華星已經完成從TV面板龍頭到多應用全面布局領先的轉型。公司大尺寸產品持續保持行業領先地位，液晶電視面板出貨量排名全球第四，其中TCL華星55吋電視面板出貨量排名全球第一，32吋出貨量排名全球第二，對國內一線品牌客戶出貨量穩居第一。兩條G8.5液晶顯示生產線(t1和t2)保持滿銷滿產，11代(t6)產能快速提升，定位于8K及AMOLED的超高清大尺寸顯示面板的G11-t7項目正按計劃有序推進，產能提升、產品和技術豐富將近一步提升TCL華星的競爭優勢。

TCL華星小尺寸產品的表現同樣出色。2019年上半年，TCL華星的產品結構持續優化，LTPS手機面板市場占有率上升至全球第二位，中小尺寸產品實現出貨面積66.8萬平方米，同比增長4.58倍;出貨量達到5,779萬片，同比增長超過3倍;實現銷售收入70.9億元，同比增長超過4倍，收入占比提升至43%。未來，TCL華星的產能和產品結構將繼續向好。

TCL華星能有出色的市場表現，與其行業領先的經營效率效益優勢密不可分。TCL華星憑借高效的產線投資戰略、產業鏈協同優勢和領先的管理水平，在產業周期各階段均保持運營效率和效益全球行業領先。

TCL華星采取的“雙子星”工廠策略在資本開支節省方面發揮巨大作用。通過同區域建廠策略，最大限度的發揮了聚合效應，在投資和運營成本上相較于同行有顯著的節流優勢。同時，基于良好的產業鏈協同優勢以及領先的管理水平，期間費用率顯著低于行業可比水平。

多管齊下 未來業績增長動能十足

在挑戰與機遇并存的背景下， TCL華星未來業績增長動能十足。

業內認識預計，TCL華星未來5年大尺寸產能面積將達17%的復合增長率，中小尺寸預計可達到26%的復合增長率，LTPS-LCD產品市場份額已達全球第二，柔性AMOLED競爭力將快速提高。伴隨規模成長，TCL華星快速向高附加值的商用顯示、車載、電子競技等高毛利且快速增長的新興市場拓展，產品格局更加均衡，未來將帶來更高的盈利性和成長性。

同時，TCL一直積極布局新型顯示技術和材料，建立下一代顯示技術的領先優勢。

TCL華星擁有獨特的HVA顯示技術以及業界領先的CU-CU+COA+POA，帶來更優質的畫面和更有競爭力的成本。從中期來看，TCL華星在中小尺寸領域將鞏固LTPS的技術優勢，加大可折疊、屏下攝像頭以及其他基于蒸鍍式AMOLED的產品應用和豐富;在大尺寸上基于Mini-LED背光、結合量子點技術，算法優化AI應用、整機應用技術等方式實現LCD極致畫質;長期規劃上，將聚焦打印OLED的開發，實現印刷QLED產品化，并對大尺寸Micro-Led技術預研跟蹤。

客戶多元化與國際化布局也是TCL華星業務實現可持續增長的重要動力。TCL華星在TCL終端系統以外的銷售超過50%，客戶覆蓋相關行業的頭部企業。TCL華星和TCL電子合作在印度模組整機一體化智能制造產業園的建設工作穩步推進，項目規劃年產出800萬片大尺寸和3,000萬片中小尺寸模組，預計將在2020年上半年量產。雖然當前貿易摩擦對TCL華星影響趨于中性，但隨著未來全球經濟走向不確定性提高，全球化布局必將成為TCL華星獨特的差異化競爭優勢。

隨著已投產能進入快速釋放期，以及高效的產業結構布局、創新的技術能力、穩定的財務資本結構，TCL華星將有機會把握全球行業并購重組的機會，完善產業鏈布局，構建技術和規模優勢，增強競爭力;堅持既定經營戰略，以極致效率成本求生存，以變革創新開拓謀發展，實現逆勢增長，做到全球行業領先。從此國內面板產業逐步形成京東方、TCL華星的雙雄格局，共同推動中國顯示產業做大做強。